Механизмы поддержки финансирования «зеленых» проектов: опыт стран

DOI: http://dx.doi.org/10.21202/1993-047X.11.2017.2.67-82

Иван Дмитриевич Раков


Полный текст:

PDF

Аннотация


Цель: оценка эффективности механизмов поддержки финансирования «зеленых» проектов в развитых странах и в России.


Методы: сравнительный анализ, регрессионный анализ.

Результаты: в статье обоснована необходимость актуализации вопросов защиты окружающей среды в современных условиях развития мировой экономики. Подчеркивается, что, несмотря на наличие преимуществ развития «зеленой» экономики для общества в целом, для рынка остается важным ряд сдерживающих факторов. В связи с этим повышается актуальность изучения опыта стран, реализующих проекты по созданию «зеленой» экономики. Проанализирован опыт Великобритании по основанию специальных институтов поддержки «зеленых» инвестиций, осуществляющих привлечение средств главным образом через использование кредитных и гарантийных программ. Великобритания также демонстрирует опыт применения экологических налогов и широкий ассортимент экологических финансовых продуктов. Анализ опыта Южной Кореи показал наличие в стране стратегии «зеленого» роста, а также наличие рамочного закона, предусматривающего финансовую поддержку «зеленым» предприятиям и частным инвестициям в этой сфере. Опыт Онтарио, провинции Канады, показал применение в сфере «зеленой» экономики таких механизмов поддержки, как «зеленые» облигации, льготные тарифные программы и т. п. Германия также демонстрирует значительный прогресс в решении экологических проблем путем введения требований к населению в этой области, а также создания льготных программ финансирования «зеленых» проектов. Проведенный анализ показал, что в отличие от изученных стран в России отсутствует комплексный механизм государственной поддержки экологических проектов. Существующие механизмы связаны с реализацией государственных программ в сфере высокотехнологичных производств. В статье на основе регрессионного анализа оценено влияние мер государственной поддержки «зеленого» финансирования на объем экологических инвестиций частного сектора в изученных странах. Анализ продемонстрировал эффективность мер поддержки экологических проектов во всех странах, кроме России.


Научная новизна: в статье систематизирован опыт стран по использованию механизмов поддержки финансирования «зеленых» проектов и произведена оценка их эффективности в привлечении частного капитала в «зеленые» проекты.


Практическая значимость: рассмотренные механизмы поддержки финансирования «зеленых» проектов, применяемые в зарубежных странах, могут использоваться органами власти для увеличения объема «зеленых» инвестиций из частного сектора в России, а приведенная модель поможет оценить эффективность бюджетных расходов в данной области.


Ключевые слова


экономика и управление народным хозяйством; «зеленые» инвестиции; государственная поддержка; рыночные механизмы

Литература


Сухарев О. С. Финансовая политика и новый режим экономического роста // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2013. № 2 (16). С. 27–34.

Богачева О. В., Бычков Д. Г. Целевые поступления бюджета в хозяйственной деятельности государства: зарубежная практика // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2015. № 1 (23). С. 29–40.

UNEP. Towards a green economy: Pathways to sustainable development and poverty eradication // A synthesis for policy makers. 2011. URL: http://www.ipu.org/splz-e/rio+20/rpt-unep.pdf (дата обращения: 29.11.2016).

Wright E. O., Rogers J. Chapter 5: The Environment // American Society: How It Really Works. 2009. URL: https://www.ssc.wisc.edu/~wright/ContemporaryAmericanSociety/Chapter %205 %20-- %20The %20Environment %20-- %20Norton %20August.pdf (дата обращения: 18.02.2016).

Holt R. F. The relevance of Post-Keynesian economics to sustainable development // Environment and Employment: A Reconciliation. Abingdon and New York: Routledge. 2009. Рр. 146–159.

Reilly J. M. Green growth and the efficient use of natural resources // Joint Program on the Science and Policy of Global Change. Report No. 221, 29 р.

Perry N. Environmental Policy // The Elgar companion to post Keynesian economics / еd. J. E. King. 2012. Pp. 176–179.

HM Government. Update on the design of the Green Investment Bank. 2011. URL: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/31825/11-917-update-design-green-investment-bank.pdf (дата обращения: 03.06.2016).

Green Investment Bank Commission. Unlocking investment to deliver Britain’s low carbon future // Report. London: Green Investment Bank Commission. 2010. URL: https://www.e3g.org/docs/Unlocking_investment_to_deliver_Britains_low_carbon_future_-_Green_Investment_Bank_Commission_Report_June_2010.pdf (дата обращения: 05.12.2016).

UK Green Investment Bank. Annual Report 2014. Edinburgh. 2014. URL: http://www.greeninvestmentbank.com/media/25360/ar14-web-version-v2-final.pdf (дата обращения: 03.06.2016).

Department for Business, Innovation & Skills. Future of UK Green Investment Bank plc // Policy paper BIS/15/630. 2015. 24 с. URL: https://www.gov.uk/government/uploads/system/uploads/attachment_data/file/477493/BIS-15-630-future-of-the-ukgreen-investment-bank.pdf (дата обращения: 05.12.2016).

Brown J., Kjell P. Going Green? How financial services are failing ethical // New economics foundation. 2007. URL: http://www.mescoursespourlaplanete.com/medias/all/res_hq2igm.pdf (дата обращения: 06.12.2016).

UNEP. Overview of the Republic of Korea's National Strategy for Green Growth. 2010. URL: http://www.unep.org/PDF/PressReleases/201004_unep_national_strategy.pdf (дата обращения: 05.12.2016).

Zelenovskaya E. Green growth policy in Korea: a case study. International Center for Climate Governance. URL: http://www.iccgov.org/wp-content/uploads/2015/05/08_reflection_june_2012.pdf (дата обращения: 05.12.2016).

OECD. OECD Economic Surveys: Korea 2012. 2012. 146 p. URL: https://books.google.ru/books?id=prlEtEgVnjkC/ (дата обращения: 05.12.2016).

Kim Hyoung-tae. System Architecture for Effective Green Finance in Korea // Korea’s Economy. 2011. Т. 27. Pp. 18–24. URL: http://www.keia.org/sites/default/files/publications/30848_kimht_sp.pdf (дата обращения: 05.12.2016).

Korea Eximbank. GreenBond // KOREA EXIMBANK GREEN BOND NEWSLETTER. 2015. URL: http://ehf.koreaexim.go.kr/File.down?file=/attach_file/conts/kr/bank/Green %20Bond %20Investor %20Letter.pdf (дата обращения: 03.06.2016).

Kim Jae-Kyoung. Korea Braces for Green Finance Era // The Korea Times. 2009. URL: http://www.koreatimes.co.kr/www/news/biz/2015/12/283_49962.html (дата обращения: 03.06.2016).

Environment Canada. Planning for a Sustainable Future: A Federal Sustainable Development Strategy for Canada. 2010. URL: https://www.ec.gc.ca/dd-sd/F93CD795-0035-4DAF-86D1-53099BD303F9/FSDS_v4_EN.pdf (дата обращения: 06.12.2016).

Webb C., Esakin T. C. A green economy for Canada: consulting with Canadians // Canadian Institute for Environmental Law and Policy. 2011. URL: http://cielap.org/pdf/CIELAP_GreenEconomy.pdf (дата обращения: 06.12.2016).

MaRS. Accelerating Ontario’s Green Energy Industry // Financing Renewable Energy. 2010. URL: https://www.marsdd.com/wp-content/uploads/2011/02/MaRSReport-financing-renewable-energy.pdf (дата обращения: 05.12.2016).

Ontario Ministry of Finance. Jobs for today and tomorrow // 2016 Ontario Budget: Budget Papers. URL: http://www.fin.gov.on.ca/en/budget/ontariobudgets/2016/papers_all.pdf (дата обращения: 05.12.2016).

Gill, Indermit S., Raiser, Martin (2013). Golden growth : restoring the lustre of the European economic model (Vol. 3): Country benchmarks. Washington DC, World Bank. 2013. URL: http://documents.worldbank.org/curated/en/394981468251372492/pdf/681680PUB0v30G00Box379869B00PUBLIC0.pdf (дата обращения: 03.06.2016).

Schröder M. et al. The KFW experience in the reduction of energy use in and CO2 emissions from buildings: operation, impacts and lessons for the UK. UCL Energy Institute. 2011. 77 p. URL: http://sticerd.lse.ac.uk/dps/case/cp/KfWFullReport.pdf (дата обращения: 06.12.2016).

Federal Ministry for the Environment, Nature Conservation and Nuclear Safety (BMUB). Green Recovery: The Way out of the Economic Crisis. Berlin: BMU. 2009. URL: https://www.germany.info/contentblob/2618342/Daten/676538/BMU_GreenRecovery_DD.pdf (дата обращения: 03.06.2016).

Federal Ministry for the Environment, Nature Conservation, Building and Nuclear Safety (BMUB). Climate Protection in Figures. Facts, Trends and Incentives for German Climate Policy. 2014. URL: http://www.phnom-penh.diplo.de/contentblob/4549730/Daten/4583205/Climate_Protection.pdf. (дата обращения: 06.12.2016).

Christopher J. Wigley. Chapter 15. Revitalising the Green Investment Bank // The Green Book: New Directions for Liberals in Government / еd. D. Brack. London: Biteback Publishing. 2013. 384 p. URL: https://books.google.ru/books?id=JwKuAwAAQBAJ/ (дата обращения: 06.12.2016).

Hubert R., Cochran I. Public Finance Institutions & the Low-Carbon Transition Case Study: KfW Bankengruppe // CDC Climat Research. 2013. URL: http://www.i4ce.org/wp-core/wp-content/uploads/2015/1014-09_kfw_case_study.pdf (дата обращения: 06.12.2016).

Dolphin T., Nash D. Investing for the future: Why we need a British Investment Bank. Institute for Public Policy Research. 2010. (http://www.ippr.org/files/images/media/files/publication/2012/09/investment-future-BIB_Sep2012_9635.pdf?noredirect=1 (дата обращения: 06.12.2016).

Mendonça M., Corre J. Success story: Feed-in tariffs support renewable energy in Germany. 2009. URL: http://www.e-parl.net/eparliament/pdf/080603 %20FIT %20toolkit.pdf (дата обращения: 03.06.2016).

Богачева О. В., Смородинов О. В. «Зеленые» облигации как важнейший инструмент финансирования «зеленых» проектов // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 2 (30). С. 70–81.

Богачева О. В., Смородинов О. В. Государственные меры по организации и развитию рынка «зеленых» облигаций // Научно-исследовательский финансовый институт. Финансовый журнал. 2016. № 3 (31). С. 55–65.

Huang Y., Guo F. Is currency union a feasible option in East Asia?: A multivariate structural VAR approach // Research in International Business and Finance. 2006. Т. 20. № 1. Pp. 77–94.

Geels F. W. The impact of the financial–economic crisis on sustainability transitions: Financial investment, governance and public discourse // Environmental Innovation and Societal Transitions. 2013. Vol. 6. Pр. 67–95. URL: http://www.sciencedirect.com/science/article/pii/S221042241200069X (дата обращения: 07.03.2017).

Durbin J., Watson G. S. Testing for serial correlation in least squares regression. III // Biometrika. 1971. Vol. 58. № 1. Pp. 1–19.

Breusch T. S., Pagan A. R. A simple test for heteroscedasticity and random coefficient variation // Econometrica: Journal of the Econometric Society. 1979. Pp. 1287–1294.

Godfrey L. G. Testing for multiplicative heteroskedasticity // Journal of Econometrics. 1978. Vol. 8. № 2. Pp. 227–236.

Fairchild, Amanda J., and David P. MacKinnon. A General Model for Testing Mediation and Moderation Effects // Prevention science: the official journal of the Society for Prevention Research. PMC. 2009. № 10 (2). Pр. 87–99. URL: https://www.ncbi.nlm.nih.gov/pmc/articles/PMC2908713/#R1 (дата обращения: 21.03.2017).

Williams R., Interaction effects between continuous variables (Optional). 2015. URL: https://www3.nd.edu/~rwilliam/stats2/l55.pdf (дата обращения: 21.03.2017).

Okada K. The interaction effects of financial openness and institutions on international capital flows // Journal of Macroeconomics. 2013. Vol. 35. Pp. 131–143.

Defever F., Suedekum J. Financial liberalization and the relationship-specificity of exports // Economics Letters. 2014. Vol. 122. № 3. Pp. 375–379.

Elliot B. E., Rothenberg T. J., Stock J. H. Efficient tests of the unit root hypothesis // Econometrica. 1996. Vol. 64. № 8. Pp. 13–36.



DOI: http://dx.doi.org/10.21202/1993-047X.11.2017.2.67-82